CAC40 : pas d’amélioration en vue

Depuis notre alerte baissière du 29 mai dernier, l’indice CAC40 affiche une perte de -10%. L’objectif de la correction que nous avions évoqué à 6800 points n’a toutefois pas été atteint.

Nous conservons néanmoins ce scénario négatif sur les actions françaises dans la mesure où le taux de croissance des prévisions de résultats à 12 mois continue de se détériorer ; il ressort à -4,3% en glissement annuel.

Par ailleurs, l’incertitude politique française continue de peser sur les taux d’intérêt à long terme qui se maintiennent à des niveaux encore trop élevés au regard des perspectives de l’activité économique du pays.

Compte tenu des ces éléments défavorables, la baisse des valorisations devrait se poursuivre. Le P/E prospectif devrait retomber sur sa borne basse à 12x les prévisions de résultats, ce qui toutes choses égales par ailleurs, permettrait à l’indice CAC40 d’atteindre l’objectif de baisse à 6800 points.