Treasury Inflation-Protected Securities [TIPS]

Les TIPS, ou « Treasury Inflation-Protected Securities », sont des bons du Trésor américains conçus pour protéger les investisseurs contre l’inflation. Voici quelques caractéristiques clés de ces instruments financiers :

Principe de Base

1. Protection contre l’Inflation : La valeur principale des TIPS s’ajuste avec l’inflation, mesurée par l’indice des prix à la consommation (CPI, pour Consumer Price Index). Si l’inflation augmente, la valeur principale des TIPS augmente également, et inversement en cas de déflation.
2. Taux d’Intérêt Fixe : Les TIPS paient des intérêts à un taux fixe. Cependant, comme le principal s’ajuste avec l’inflation, le montant des intérêts payés varie. Les intérêts sont généralement payés tous les six mois.

Avantages

• Protection contre l’Inflation : Ils offrent une protection directe contre l’inflation, ce qui est particulièrement utile dans des environnements économiques où l’inflation est élevée ou imprévisible.
• Revenu Fixe Réel : Les investisseurs reçoivent un revenu fixe réel, ajusté en fonction de l’inflation, ce qui permet de préserver le pouvoir d’achat.

Inconvénients

• Sensibilité aux Taux d’Intérêt : Les TIPS peuvent être sensibles aux variations des taux d’intérêt réels. Si les taux d’intérêt réels augmentent, la valeur des TIPS peut baisser.
• Impôt sur l’Inflation : Aux États-Unis, les ajustements de l’inflation sont considérés comme un revenu imposable, même si l’investisseur ne reçoit pas physiquement cet argent avant l’échéance du bon.

Utilisation

Les TIPS sont souvent utilisés par :

• Les Investisseurs Individuels : Comme un moyen de diversifier leur portefeuille et de se protéger contre l’inflation.
• Les Fonds de Retraite et d’Autres Fonds Institutionnels : Pour fournir un revenu stable ajusté à l’inflation.
• Les Gouvernements et Institutions : Comme un moyen de couvrir le risque d’inflation.

Achat et Vente

Les TIPS peuvent être achetés directement auprès du Trésor américain ou sur le marché secondaire. Ils sont disponibles avec différentes échéances, généralement de 5, 10 et 30 ans.