Pictet Wealth Management décrypte : Les montagnes russes des marchés mondiaux et les chocs électoraux en Europe

Découvrez l’analyse hebdomadaire de Pictet Wealth Management, où les marchés mondiaux ont navigué à travers une semaine tumultueuse, marquée par des performances contrastées, des secousses électorales en Europe et des indicateurs économiques clés. Découvrez les tendances dominantes, les défis et les opportunités qui ont façonné cette semaine mouvementée sur les marchés financiers mondiaux.

Les indices boursiers américains ont enregistré des gains hebdomadaires malgré des messages économiques mitigés (une activité manufacturière en baisse contre une croissance de l’emploi toujours forte). Mais la hausse de 1,4%[i] du S&P 500 (en USD) était largement due à la montée en flèche du cours d’une seule entreprise américaine dominante dans la conception de microprocesseurs, dont les actions pourraient encore progresser après l’annonce d’un fractionnement d’actions.

Cependant, une volatilité notable des rendements obligataires a nui au Russell 2000 des petites capitalisations, en baisse de 2,1%[ii] (en USD). Comme aux États-Unis, les actions technologiques étaient à l’avant-garde du gain de 1,1%[iii] de l’indice Stoxx Europe 600 (en euros). Bien que les rendements des obligations gouvernementales en euros aient légèrement baissé au cours de la semaine, il y a eu une volatilité considérable intra-journée alors qu’une baisse des taux de la BCE bien signalée s’accompagnait d’une hausse des prévisions d’inflation et de croissance de la banque centrale et que les références explicites à de nouvelles assouplissements de la politique ont été supprimées.

Par ailleurs, le Sensex de l’Inde a rapidement effacé la performance pire que prévu du gouvernement sortant pour atteindre un nouveau record, bien que les schémas de négociation soient restés volatils. L’euro a perdu du terrain par rapport au dollar américain et au franc suisse, tandis que la hausse des rendements américains a nui à l’or.

Élections

Le président Emmanuel Macron a annoncé des élections législatives anticipées en France après que les partis d’extrême droite ont fait des gains aux élections européennes – un coup dur pour les partis au pouvoir dans les plus grands pays de l’UE. “C’est un moment essentiel pour la clarification”, a-t-il déclaré. Cette décision devrait avoir un impact négatif sur la monnaie européenne.

Données clés

Les emplois non agricoles aux États-Unis ont augmenté de 272 000 en mai, au-dessus des attentes et en hausse par rapport à 165 000 révisés en avril. La croissance des salaires a également légèrement augmenté, passant à 4,1% en glissement annuel contre 3,9% le mois précédent – mais le taux de chômage a également augmenté, passant de 3,9% à 4,0%. Les offres d’emploi aux États-Unis sont tombées à 8,1 millions en avril, leur plus bas niveau depuis 2021. L’indice des directeurs d’achat de l’ISM pour la fabrication est passé à 48,7 en mai contre 49,2 en avril, mais l’indice des services de l’ISM a bondi à 53,4 contre 49,4. Les exportations allemandes ont augmenté de 1,6% par rapport au mois précédent en avril, tandis que les importations ont augmenté de 2,0%. Les exportations chinoises ont augmenté à un rythme annuel soutenu de 7,6% (en dollars américains) en mai. En revanche, les importations n’ont augmenté que de 1,8%, bien en dessous des prévisions.