Prudence et pivot : L’appétit pour le risque des investisseurs tombe à zéro

En avril, l’indice d’appétit pour le risque de State Street a atteint un niveau de neutralité à 0,0, marquant une stabilisation du biais des risques chez les investisseurs institutionnels. Ce recul vers la neutralité reflète une prudence accrue dans les choix d’investissement, avec un intérêt modéré pour les actions et une augmentation notable des allocations en titres à revenu fixe.

State Street Global Markets a mis en évidence plusieurs tendances clés dans son rapport d’avril sur les investisseurs institutionnels.

Dynamique des allocations d’actifs : Les flux entrants vers le dollar américain ont atteint un pic sur cinq ans, tandis que les avoirs en euros demeurent faibles, signalant une anticipation des investisseurs face à des ajustements de politique monétaire en Europe et aux États-Unis.

Allocations aux actions : La demande pour les actions a été inégale, avec un recul des actions à bêta élevé, telles que la technologie, compensé par un intérêt accru pour les marchés émergents.

Préférence pour les titres à revenu fixe : En avril, les investisseurs se sont majoritairement tournés vers les titres à revenu fixe, particulièrement les bons du Trésor, tandis que les titres de créance plus risqués des marchés émergents ou les crédits d’entreprise à haut rendement ont vu une demande plus faible.

L’analyse montre également que les allocations aux liquidités sont revenues à leur moyenne à long terme, et que les allocations à revenu fixe ont connu leur plus forte hausse mensuelle depuis mars 2023.

Les indicateurs de State Street révèlent une tendance des investisseurs institutionnels à réévaluer leurs positions dans un contexte de changements anticipés dans les politiques monétaires, soulignant une préférence croissante pour la sécurité des titres à revenu fixe dans un climat d’incertitude économique.